domingo, 27 de enero de 2013

Actualiz Lechuga - tipo cambio equilibrio 25-01-13

Actualizando el analisis del blue, vemos lo poco que duro el spread negativo que habia entre el blue y el tc equilibrio posicionandose en un 10%. Fue una pequeña pausa/oportunidad de compra hasta que el mercado asimiló el nuevo valor del tipo de cambio. El mercado convalido el precio psicologico, junto a una pequeña ayuda de la demanda estacional y el spread comenzo expandirse nuevamente.

 25-01-13


 08-01-13

Hay que aclarar algo muy simple para muchos, pero vale la aclaracion ya que a veces alguno se suele confudir: Cuando se dice que el spread negativo es una oportunidad de compra de blue a plazo no nos referimos solo al dolar evidentemente.
Comprar Blue: no es invertir, sino que es ahorrar, e intentar no perder contra la inflacion.
Pero se puede Invertir indirectamente en otros Instrumentos en Pesos ajustador por el Blue, que tienen una alta correlacion con el blue y ademas ofrecen una Renta Adicional a la variacion del mismo. Sea via Intereses, Dividendos, Rdos x Tenencia. Se pueden destacar instrumentos como algunos Bonos Nacionales en USD Cortos, Cedears (de empresas extranjeras),  Acciones Locales ( que tengan CCL o que tienen el centro de actividad economica fuera del pais y obtienes sus ganacias fuera del pais) Tambien hay otros a plazo mas largo y mas riesgosos.
Ahora bien, estos activos tambien están asociados a otros riesgos adicionales propios de la actividad de la empresa o de la capacidad de pago del estado, u otros hechos externos que pueden afectar tanto positiva como negativamente el rendimiento  de la inversion y ademas poseen otro nivel del liquidez.
El Dolar asegura Liquidez sobre todas las cosas y es destino para quien  no quiere complicaciones, quien busca solo estabilidad, quien no desea tener que estudiar instrumentos o estrategias, ni pagarle a un administrador de su cartera para obtener una renta o simplemente quiere mantenerse liquido o cubierto.
Obio que tambien tiene sus riesgos asociados a otras variables que vamos monitoreando..

Base monetaria - Reservas 18-01-13

 Saludos German Ti

Elaboracion propia
fuente:

domingo, 13 de enero de 2013

Merval en Dolares Historico y Blue 10-01-13

Actualizo el historico del merval en dolares blue y el oficial tambien al 10-01-13
En compresion mensual: 
El Merval en USDBlue esta posicionado en USD429 sobre el piso 356USD del canal alcista iniciado en 2002. Debe mantenerse sobre este piso para mantenerse vigente la posibilidad de un nuevo rally en busca de los objetivos 471/500/550/690 Caso contrario USD 245.

En compresion semanal:

.
Compresion Diaria:

Resumiendo:
Actual : USD429
Obj bull: USD 471 / 500-10 / 550/ 630/ 690
Soportes: USD 400/ 350/ 245
Resistencias: USD 471/ 500/ 510/ 550 siempre hablando en del MERV en USDblue.

martes, 8 de enero de 2013

Analisis Tipo de Cambio de Equilibrio y lechuga 2013

La maquinita no para de imprimir. El Central (BCRA) expandió la base monetaria en casi $40.000 millones durante diciembre, cifra que representa casi la mitad de los $85.600 millones emitidos a lo largo de todo el 2012.
A su vez crece el Porcentaje de la emisión monetaria que se explica por la financiación al sector público a través del BCRA. En 2012 fue del 56% (cuatro puntos más que en 2011)

Lo curioso es que el precio de la lechuga 7,04 se situa por debajo del tc de equilibrio 7,14 con un spread negativo, parece que al mercado le cuesta asimilar el precio de la lechuga, el cual tiene su fundamento en la emision realizada por el central independientemente del motivo por el cual este emita.

Les comparto un pequeño analisis comparativo estre el  tipo de cambio de equilibrio y algunos de sus parametros:

1) Evolucion de la Base monetaria y las reservas internacionales de 2011 a la fecha:
 Aqui se evidencia graficamente el aumento de la emision monetaria sin respaldo 


2) TC de Equilibrio Vs Reservas internacionales:

3) TC equilibrio Vs Lechuga : ver como el spread paso a negativo es decir el tc equilibrio mayor a la lechugen a priori  puede interpretarse como una pequeña pausa/oportunidad (segun el plazo del inversor) en el precio hasta que el mercado asimile el nuevo valor psicologico.

4) Spread % vs TC : aca vemos mejor el diferencia en terminos % contra en TC equilibrio

Espero les sea de utilidad a ustedes tambien.




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Fuentes: Elaboracion propia, datos obtenidos de:
-Banco central
-http://finanzas.iprofesional.com/notas/152277-Grandes-bancos-de-Wall-Street-recomiendan-vender-los-bonos-argentinos
-http://www.ambito.com/economia/mercados/monedas/dolar/
 

Bancos de Wall Street recomiendan vender Bonos Arg

La batalla entre la Argentina y los fondos buitre, con varios capítulos por delante hasta el 27 de febrero, está sumergiendo a los bonos en un terreno negativo.
En un seminario realizado el lunes en Nueva York, organizado por la asociación de operadores bursátiles (EMTA, por sus siglas en inglés), donde se debatió el caso de la Argentina vs. fondos, hubo un panel expresamente dedicado al tema, donde estuvieron tres economistas argentinos: Sebastián Vargas (Barclays Capital), Vladimir Werning (JP Morgan) y Alberto Ades (Bank of America-Merrill Lynch).
 La reflexión que quedó flotando en el ambiente es que el mercado ya está descontando un fallo desfavorable hacia el país. La incógnita es cómo el Gobierno tomará esa resolución y, en todo caso, cómo terminará la batalla legal (se espera que apelen hasta la última instancia).
En esa tónica está Citi, que de la mano de un "enemigo público" del Gobierno como Guillermo Mondino (economista argentino, ex Lehman Brothers), salió a ponderar a los títulos locales bajo el rótulo de "underweight" (léase: por debajo del nivel de mercado). Esto automáticamente hace que los clientes salgan a reducir posiciones.
También JP Morgan bajó el rating de los títulos argentinos recientemente.
Tanto Barclays como Bank of America mantienen en "estables" la ponderación de la deuda en sus carteras de inversión, pero aclaran que actúa como una virtual recomendación de venta.
"Un fallo adverso de la Cámara de Apelaciones no afectaría a los bonos bajo ley argentina, pero sí a los que están emitidos en jurisdicción neoyorquina", explicó Vargas para clarificar por qué sube el Riesgo País y el Credit Default Swap (CDS) que toma deuda en dólares ley estadounidense.

fuente: http://finanzas.iprofesional.com/notas/152277-Grandes-bancos-de-Wall-Street-recomiendan-vender-los-bonos-argentinos

viernes, 4 de enero de 2013

Soja - Futuro SojaMar13 (04-01-13)

Actualizacion futuro SojaMarzo13, cayo a 1366 luego rebote tecnico a la media de 200 ruedas, intento quebrar la resistencia en los 1500  pero no pudo, y ahora volvio perder los 1450 y cayo a 1367. Soporte clave en 1366 su quiebre bajista habilita continuidad de la baja 1300 retroceso fibo, luego 1250.

Nivel Actual: 1367 (u$s 502,24t)
Resistencia: de corto 1454, luego 1500 (u$s 551,10t)
Soporte: corto 1366, luego 1300 (u$s 477,62t)
 
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