Indicadores del BCRA: (al 17-05-13)
La Base Monetaria subio a 303191 (millones $), Las Reservas de divisas cayeron a 38819 (millones USD),
Tipo cambio de equilibrio de 7,81.
En 2013 la Base Monetaria ha oscilado entre 305 y 280 miles de millones de pesos, mientras que las Reservas de Divisas han disminuido de 43.232 a 38.819 millones de usd.(ver grafico 3).
Implica una caida del -10% de - 4.413 millones de dolares en reservas, en pagos de deuda a bonistas del Tesoro y organismos multilaterales, caida de depositos, caida de precio del oro.
El Dolar Blue marcó un nuevo nivel máximo de $10,45 pesos x dolar el 08-05-13.
El spread % entre el blue y el Tc equilibrio se disparo a un 36,75% $2,80 superando los spread maximos de 29,48%may12 y 33%may2011 mencionados en la anterior actualizacion.(over gráficos2 y 4)
El Blue corrigió a $8,43 x toma de ganancias y la intervencion del gobierno y reboto a 8,95. Misma situacion en el ccl de adrs y de bonos. (ver grafico 1) De corto:
Nivel Actual: 8,95
Soportes: 8,40 8,25 8,00
Resistencias: 9,00 9,30
Resumen general:
- Base Monetaria: 303191 (millones $)
- Reservas: 38819 (millones USD)
- Usd oficial: 5,275
- Usd blue: 8,95
- As13: 860
- Usd Ccl: 8,54 (promedio adrs/cedears)
- Usd Ccl: 8,30 (bonos)
- Usd equilibrio: 7,81
- Spread blue/equi: 14,60% de $1,14
promedio 2013: 10,50% (prom simple) 7,81 +10,5% = 8,91
promedio 40d: 18,80% (prom exponencial) 7,81 + 18,8% = 9,28
- Brecha Oficial-Equilibrio: 48 %
Grafico 1 Blue vs Tipo Cambio Equilibrio
Grafico 2 Tipo de cambio de equilibrio - Blue - AS13 - Oficial
Grafico 3 Reservas vs Base Monetaria:
Grafico 4 Spread Blue - Tc equilibrio:
Aclaracion: Se puede Invertir indirectamente en otros Instrumentos en Pesos ajustador x dolar, que tienen una alta correlacion con el blue y ademas ofrecen una Renta Adicional a la variacion del mismo. Sea via Intereses, Dividendos, Rdos x Tenencia. Se pueden destacar instrumentos como algunos Bonos Nacionales en USD Cortos, Cedears (de empresas extranjeras), Acciones Locales ( que tengan CCL o que tienen el centro de actividad economica fuera del pais y obtienes sus ganacias fuera del pais), tambien hay otros a plazo mas largo y mas riesgosos.
Ahora bien, estos activos tambien están asociados a otros riesgos adicionales propios de la actividad de la empresa o de la capacidad de pago del estado, u otros hechos externos que pueden afectar tanto positiva como negativamente el rendimiento de la inversion y ademas poseen otro nivel del liquidez.
Fuentes:
Elaboracion propia con Datos de
-Bco Central de Rep Argentina
-Bolsar
