lunes, 28 de diciembre de 2009

Balance del 2009. Escenario Economico. Perspectivas 2010

El 2009 ha sido un año positivo para los mercados de Acciones, Commodities y Bonos.

Básicamente las causas fueron la fuerte baja en la tasa de interés de la Fed, dejándo la misma cercana a cero y la depreciación del Dolar que dio inicio a un periodo inflacionario que está ayudando a USA levemente a levantar los precios y los numeros de la economia, salvo los del desempleo y consumo que "mejoran" en forma lenta.

Por otro lado Europa, Asia y Latinoamerica se debieron enfrentar a diferentes escenarios como consecuencia de ésta crisis financiera, pero algunos no fueron causados por problemas
de financiamiento, sino por la caida de la demanda internacional y las diferentes politicas cambiarias o fiscales que debieron aplicar los gobiernos.

La tasa de interes del 2009 ha sido nula
Y el dolar perdio valor durante el 2009.
Veamos el dolar contra el Euro y el UUP un ETF que sigue las posiciones bullish del futuro del Dolar.


¿A quienes benefició este escenario económico de inflación (depreciación del dolar para ser mas preciso) y tasa de interés bajas?

Beneficio a: las acciones de empresas vinculadas a las actividades financieras, a
los grandes capitales internacionales, las empresas petroleras, de energía, mineras y a exportadores principalmente.

Si vemos la tabla de Variacion en % de los precios de las acciones durante los ultimos doce meses del S&P 500.

En las primeras 50 acciones vemos un predomino de las acciones tecnológicas, seguidas por acciones vinculadas a la venta de productos de consumo y exportaciones, luego vienen las vinculadas a las actividades financieras, petroleo y cicliclas.

El alza del precio de las commodities fue un factor clave.

Ahora para ver como impactó en el resto del mundo esta política, hay que analizar individualmente cada uno de los paises.

Miremos a Europa, Asia, Latinoamerica.

A Europa: según sea o no parte de la Unión Europea es diferente el análisis que le corresponde a cada país o compañía Europea.

Los miembros de la Unión Europea vieron como se valorizaba el euro frente al Dolar de modo que perdían cada vez mas competitividad sus exportaciones en relacion a USA (sin tener en cuenta a Asia o Latinoamerica) pero a su vez la política de bajas tasas y este Euro fuerte favorecía a algunos sectores, ¿cuales? a los Financieros a empresas relacionadas al Consumo e Importaciones, Servicios Públicos, Servicios aéreos.

Por otro lado los exportadores, grandes capitales internacionales, petroleras, energía, pese al alza del precio de los commodities perdieron competitividad comercial respecto a capitales
estadounidences, durante el 2009 por lo cual el contexto era el ideal para realizar compras estratégicas de compañías en crisis.
Entre los sectores ganadores del Mercado Continuo tenemos liderando a las Financieras seguidas por la Construccion y Energia, luego las de Telecomunicaciones Consumo, Industriales, Farmaceuticas, Servicios Publicos y Aéreos.

Similar situación presentaron Brasil y Japón con la revaluacion de sus monedas, no asi otros paises entre los cuales estan China y Argentina que adoptaron una politica de estabilidad cambiaria para mantener la competitividad comercial.Lo cual logra mantener el escenario favorable a las actividades ciclicas, petroleras, financieras, grandes capitales, energia, mineras, agro en demetrio de los pequenos capitales, empresas viculadas al consumo, servicios publicos, servicios aereos.
Si vemos los grandes ganadores del ultimo año en argentina vemos que a los sectores financieros y petroleras, tambien hay algunas constructoras, telecomunicaciones y energia.

Proyeccion 2010. Nuevo escenario.
Para el año que viene se espera un Nuevo escenario económico no muy distinto al actual, ya se prevee una leve alza de la tasa anuncida por la Fed para el 2010, muchos creen que será el mes de Marzo o si es necesario Junio.

En lo que respecta al Dolar ,si éste se apreciara ayudaria a mejorar los datos del Consumo pero si tenemos en cuenta que el precio del petroleo se mantedrá estable entre 90 y 70 dolares segun lo anunciado por la Opep, seria razonable que el dolar continuara débil salvo que el Oro cambie de tendencia. Ademas hay que tener en cuenta el Deficit de USA por lo cual es probable que continue el dolar debil para continuar financiando parte de éste a través de las exportaciones.

martes, 15 de diciembre de 2009

George Soros: explica porque los seguros contra default son un instrumento tóxico

GeorgeSoros explica al wallstreetjournal por qué piensa que los seguros contra default (Cds Cods) son uninstrumento tóxicos, además discute la ampliación del concepto "demasiadogrande para caer" y su impacto sobre la compensación, en unaentrevista con el Editor General Adjunto, Alan Murray en el futuro dela Conferencia de Finanzas.




miércoles, 9 de diciembre de 2009

Petroleo "Todo está perfecto"

Los futuros del crudo estadounidense subían más de 1 dólar el miércoles después de varios días de caídas, alentados por una "inesperada baja en las existencias" de petróleo de Estados Unidos y por la debilidad del dólar, decia reuters.

Cuando el precio empezaba a caer con fuerza salieron los muchachos a la carga a ajustar el precio a las previsiones.

El martes por la noche, para corregir la caida el Instituto Americano del Petróleo, dijo que los inventarios de crudo en Estados Unidos descendieron en 5,8 millones de barriles la semana pasada.



La OPEP ya habia manifestado a través de varios de sus voceros que no necesita elevar producción.

Los mercados petroleros mundiales se encuentran estables y no hay necesidad de que la OPEP bombee más crudo, dijo Odein Ajumogobia, ministro de estado de Petróleo nigeriano, el miércoles.
¿La Opep requiere bombear mas petroleo ?
"El mercado se encuentra razonablemente estable, por lo que no, no lo creo", señaló.

El asesor especial para el presidente de Nigeria en asuntos energéticos, Emmanuel Egbogah, señaló el lunes que:
la OPEP posiblemente mantenga sin cambio las metas de producción de petróleo cuando se reúna el 22 de diciembre en Angola, debido a que los precios estaban en un nivel bueno.
Con el crudo en torno a los 74 dólares el barril en un mercado bien abastecido, varios ministros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), incluyendo el de Arabia Saudita, han dicho que no había necesidad de que el grupo productor cambie sus metas en la próxima reunión.

La OPEP ha mantenido estables sus metas formales de producción durante todo el año luego de una decisión anunciada en diciembre pasado, de recortar suministros en un récord de 4,2 millones de barriles por día comparado con los niveles de septiembre del 2008.
Los precios del petróleo en laactual banda de 70 a 80 dólares por barril son satisfactorios,dijo el viernes el ministro del Petróleo deArabia Saudita, Ali al-Naimi.
: "Ahora se ve que el precio está bien entre 70 y 80 dólares,está cerca del objetivo que fijamos, está casi a 75 dólares -es bueno".
Le preguntaron a Naimi si él creía que la OPEPdebería elevar sus metas de producción cuando se reúna el 22 dediciembre en Angola.
"¿Por qué deberían elevar la producción? Todavía tenemostiempo, depende", dijo.
Acerca del exceso de inventarios de petróleo en el mercadomundial
Naimi dijo: "están bajando".

"Lasreservas bajan, el precio (del petróleo) es perfecto, todo el mundo,inversores, consumidores, productores, está contento",
"Todo está bien, notenemos que reflexionar demasiado", declaró estesábado a la prensa el ministro saudí de Petróleo, cuyopaís es el principal productor de la Organización de PaísesExportadores de Petróleo (OPEP).


Por su parte el ministro kuwaití de Petróleo, jeque Ahmad AbdaláAl-Sabá decia: "Ningún aumento de la producción"está siendo contemplado, "todo el mundo está de acuerdo en ello".

LaOPEP, que suministra 40% de la producción mundial de crudo, debeexaminar en Luanda sus cuotas de producción, fijada desde el 1 de enero2009 en 24,84 millones de barriles diarios.

miércoles, 2 de diciembre de 2009

Las Islas Malvinas albergan 60.000 millones de barriles de crudo

No iba utilizar el blog para noticias pero ésta creo que será relevante para Argentina en los proximos dias, ya que si bien nuestrosgobiernos han permitido el comercio y extracción del petroleo a las empresas privadas, el actual se caracterizóy ganó las elecciones (entre otras) por la Defensa de la SoberaniaNacional de las Islas Malvinas y éste tema será o podria ser otra piedra en el zapato para elaño que viene.
Ahora mi pregunta ¿Es Real este proyecto o solo intenta fastidiar al Gobierno Argentino?


La nota:
El subsuelo marino en torno a las islas Malvinas alberga unas reservas petroleras que podrían producir unos60.000 millones de barriles de crudo, segun el británico "The Sun".

Asegura que la primera plataforma de exploración, laOcean Guardian, ya está de camino desde aguas de Escocia hasta estearchipiélago del Atlántico sur, cuya soberanía reclama Argentina, yque se prevé que se pueda instalar a principios de 2010.
La última vez que se realizaron prospecciones en las cuencaspetrolíferas descubiertas por los geólogos al norte y al sur de lasislas Malvinas fue en 1998, pero el proyecto se abandonó porque nose consideraba rentable.
La diferencia ahora es que la tecnología de extracción haabaratado sus costes y que la economía británica, que aún sigue enrecesión, necesita una inyección de dinero de estas características.
Las empresas exploradoras consideran ahora que sí serábeneficioso explorar este territorio situado a 12.800 kilómetros delas islas británicas por el alto precio del crudo en los mercados, yque así lo demuestra que en la última semana los inversores enfuturos de la City hayan comprometido 327 millones de libras (361millones de euros o 544 millones de dólares) para el proyecto.
Cuatro compañías británicas están realizando prospecciones enambas zonas: Rockhopper Exploration, Desire Petroleum, Falkland Oiland Gas y Borders and Southern Petroleum.
El descubrimiento, dice el rotativo sensacionalista británico,hará que los 3.000 residentes de las islas sean ricos en el plazo detan solo tres años.
David Hudd, presidente del Falkland Islands Holding yvicepresidente de Falkland Oil and Gas, declaró a "The Sun" que "losbeneficios son potencialmente enormes para las compañíasinvolucradas y para el Reino Unido".
Para explicar la importancia del descubrimiento, este diarioexplica que la mayor reserva de petróleo del mundo -Ghawar, enArabia Saudí- contiene unos 80.000 millones de barriles.
Las islas Malvinas, cuya principal actividad económica en laactualidad es el pastoreo, fueron el escenario de una guerra entreel Reino Unido y Argentina en 1982, que costó la vida a 649militares argentinos, 255 británicos y 3 civiles isleños.

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